东吴证券股份有限公司黄细里,刘力宇近期对继峰股份进行连络并发布了连络论说《2024年三季报点评：减值连累短期功绩，座椅业务加快发展》，本论说对继峰股份给出买入评级，面前股价为13.3元。

　　继峰股份(603997)　　投资重心　　事件：公司发布2024年三季度论说。2024年前三季度公司终了买卖收入169.06亿元，同比增长6.07%；终了归母净利润-5.32亿元，同比由盈转亏。其中，2024Q3单季度公司终了买卖收入59.00亿元，同比增长7.20%，环比增长3.15%；终了归母净利润-5.85亿元，同比由盈转亏，环比由盈转亏。公司2024Q3功绩基本相宜咱们的预期。　　2024Q3功绩基本相宜预期，财富减值等一次性事项连累利润。收入端，2024Q3单季度公司终了买卖收入59.00亿元，环比增长3.15%，瞻望主要系乘用车座椅业务三季度快速放量孝顺主要增量。毛利率方面，公司2024Q3单季度毛利率为14.08%，同比下落1.02个百分点，环比下落0.29个百分点。时分用度方面，公司2024Q3时分用度率为19.14%，环比普及6.15个百分点；其中销售/搞定/研发/财务用度率区分为1.23%/12.30%/2.50%/3.11%，环比区分+0.01/+3.62/+0.27/+2.26个百分点。减值方面，2024年前三季度公司计提捏有待售财富减值准备、存货跌价及条约践约本钱减值准备、条约财富坏账准备、应收账款坏账准备、其他应收款坏账准备、应收单子坏账准备偏激他非流动财富坏账准备测度3.04亿元，连累当期功绩，主要系三季度公司为聚焦主业，普及中枢竞争力，普合格拉默好意思洲区盈利才调，应许子公司格拉默将TMD LLC100%股权出售。净利润方面，公司2024Q3终了归母净利润-5.85亿元，环比转亏，主要系时分用度率普及+减值亏损所致。　　格拉默业务整合稳步推动，乘用车座椅绽开成漫空间。公司收购格拉默后，在搞定层和组织架构调整、全面实施降本顺次、调整产能布局、拓展格拉默中国区业务等多方面捏续推动格拉默的整合使命，后续跟着整合使命的推动，格拉默盈利才调将稳步普及。此外，公司现在正闲逸布局乘用车座椅总成业务，公司在本钱遏抑、管事反馈等方面比较外资座椅企业有着较大的上风。面前，公司依然累计获取了多个新动力汽车座椅定点，并在2023年上半年终明显乘用车座椅的负责量产。跟着后续各主机厂不息完成验厂，公司乘用车座椅新定点可期，长久看好公司在乘用车座椅商场的份额普及。　　盈利预测与投资评级：推敲到公司出售TMD LLC产生的减值和欧洲业务整合所产生的用度，咱们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为-4.01亿元、8.10亿元、12.22亿元（前值为3.20亿元、8.23亿元、12.46亿元），对应2024-2026年EPS区分为-0.32元、0.64元、0.96元（前值为0.25元、0.65元、0.98元），2025-2026年市盈率区分为20.48倍、13.58倍。推敲到公司国际整合加快，且正闲逸设备乘用车座椅业务，成漫空间广袤，因此看守“买入”评级。　　风险领导：下流整车销量不足预期；新业务拓展不足预期；国际整合不足预期。

本站数据中心阐明近三年发布的研报数据打算，中泰证券刘欣畅连络员团队对该股连络较为深化，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.26亿，阐明现价换算的预测PE为39.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级21家，增捏评级4家；畴前90天内机构讨论均价为14.28。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。