（以下试验从东吴证券《2024三季度推崇点评：可变信息标产能缓缓开释，不干胶材料订单执续加多》研报附件原文节录）方大新材(838163)投资重点事件：公司公告，2024年Q1-Q3公司竣事买卖收入5.10亿元，比上年同期3.55亿元+43.66%；竣事包摄于上市公司鼓吹的净利润3595.57万元，比上年同期3046.86万元+18.01%。产能开释重迭营销力度普及助力功绩增长：（1）2024Q1-Q3营收同比+43.66%，主要系可变信息标坐褥斥地边幅投产，其产能缓缓开释，销售额同步增长所致。主要为可变信息标坐褥斥地边幅投产，其产能缓缓开释，公司加大境内、外不干胶材料的施行和宣传，境内、外不干胶材料订单加多，销售额同步增长所致。（2）2024Q1-Q3公司加大营销力度，销售用度为1266.91万元，同比+55.81%，主要为境内、外展销会用度、差旅费及境外公司用度加多所致，同期跟着买卖收入加多销售东说念主员薪酬也有所加多。业务空间掩盖全行业，卑劣需求扩容带动掀开空间：2024H1邮政快递行业运转稳中向好，带动物流包装使用量。说明国度邮政公布的数据，2024H1邮政行业递送业务量累计完成894.2亿件，同比+20.5%。其中，快递业务量累计完成801.6亿件，同比增长23.1%。邮政快递行业的发展，带动了快递运单标签、快递袋等物流包装产物使用量的增长。公司在2024H1加强与顺丰、京东等快递公司的勾通，电子面单等可变信息标签竣事增长。迈进产能开释周期，坐褥量质双升：（1）2024年投入产能开释周期，有望推动功绩放量。首批坐褥线投产后，不干胶标签材料的产能可达6亿平淡米。8条产线投产后坐褥截止大幅普及，将是现存的8-10倍。新工场筹备的8条大型的产线，不仅不错大幅普及产能水平，况且不错助推公司向产业链中上游产物限度延迟。（2）可变信息标签坐褥斥地边幅由方大新材自主筹备，属于业内“始创”，为公司风景级的坐褥水平阅兵。公司充分哄骗“信息化、智能化、互联网+”等新时代，参与谋划并订制引进海外一活水平的自动化产业坐褥线及自动化坐褥系统海外先进的涂硅涂胶复合线、高速模切机等坐褥测试设备，大幅度提高公司产物的质地及精度水平。盈利预测与投资评级：基于公司的成长性及卑劣商场需求增长飞速，咱们预测公司行将投入新一轮高质地发展阶段。公司产能投入爬坡阶段，但营收增长须要缓缓开释，咱们下调公司盈利预测，预测公司2024-2026年的归母净利润分裂为0.63/0.84/1.05亿元，前值为0.70/0.88/1.05亿元，对应EPS分裂为0.49/0.65/0.82元/股（前值为0.54/0.68/0.82元/股），对应刻下股价的PE分裂为45/34/27倍，守护“买入”评级。风险辅导：原材料价钱波动风险、汇率波动风险、物流行业波动风险。