天风证券股份有限公司孙海洋近期对依依股份进行谋划并发布了谋划证据《功绩靓丽，新客户孝顺可不雅》，本证据对依依股份给出买入评级，刻下股价为16.38元。

　　依依股份(001206)　　公司发布2024年三季度证据　　24Q3收入5亿，同比+41%，归母净利润0.6亿，同比+31%，扣非归母净利润0.5亿，同比+30%；　　24Q1-3收入13.2亿，同比+33.4%，归母净利润1.5亿，同比+72.7%，扣非归母净利润1.4亿，同比+61.1%；　　功绩增长主要受到宠物耗尽市集需求郁勃、国外客户拓展班师显耀、新工场产能运用率莳植、原材料采购价钱稳中小幅回落以及缔造节能降耗更动增强本钱管控的影响。　　老客户份额莳植，新客户孝顺可不雅　　公司深度绑定国外头部优质客户亚马逊、PetSmart、沃尔玛、韩国Coupang、日本JAPELL、日本ITO、日本山善、日本永旺等环球知名大型连锁零卖商、专科宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台，加深与客户的合营，加多客户粘性，同期积极斥地国外新客户，并开拓其他有后劲的市集。24Q1-3公司出口额占宠物照顾同类居品比重35.3%（较24H1增长1.6pct），份额持重莳植。　　自主品牌稳步激动，强化耗尽者教师　　国内宠物一次性卫生照顾用品市集起步较晚，公司自有品牌“乐事宠（HUSHPET）”、“一坪花房”宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖音等进行销售；此外，国内飞快成长了一批知名的宠物品牌运营商，公司以ODM/OEM表情进行拓展。咱们展望陪同国内宠物市集纯属，公司自有品牌放量可期。　　原材料计谋优化，盈利智商莳植　　24Q1-3公司毛利率19.6%，同比+3.1%，销售/处分/研发/财务用度率分离为1.6%/2.7%/1.2%/-0.2%，同比-0.3pct/-0.2pct/-0.5pct/+1.9pct，归母净利率为11.5%，同比+2.6pct。公司23年末及24年头对主要原材料绒毛浆进行了囤货，囤货量用到二季度竣事，Q3原材料采购价钱呈现小幅回落趋势，使得公司盈利智商持重莳植。　　调理盈利预测，保管“买入”评级　　此前公司发布职工捏股遐想绑定中枢主干；国法9.30控股股东、董事长累计增捏金额已达1024万元，彰显计议信心。左证24Q1-3功绩发达，咱们上调24年盈利预测，同期左证职工捏股遐想筹划、笼统研究公司产能情况，调理25-26年盈利预测，咱们展望24-26年归母净利润分离为1.9/2.2/2.5亿元（前值1.8/2.3/2.9亿元），对应PE分离为16/14/12X。　　风险指示：订单不足预期，市集竞争热烈；面对原材料价钱波动、劳能源本钱高潮、客户相对集聚、汇率波动风险

本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，德邦证券宋姝旺谋划员团队对该股谋划较为深刻，近三年预测准确度均值为74.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.69亿，左证现价换算的预测PE为17.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级1家；当年90天内机构筹划均价为19.23。

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