（以下执行从开源证券《公司信息更新禀报：谋略内考试影响Q3事迹，不改公司弥远投资价值》研报附件原文摘抄）华鲁恒升(600426)谋略内考试影响Q3事迹，不改公司弥远投资价值，看护“买入”评级2024年前三季度公司已毕营收251.80亿元，同比+30.16%；已毕归母净利30.49亿元，同比+4.16%。对应Q3单季度，公司已毕营收82.05亿元，同比+17.43%；已毕归母净利润8.25亿元，同比-32.27%，环比-28.84%。2024年8月，公司对一套煤气化安装及部分居品坐褥安装进行泊车考试，瞻望影响公司买卖收入约5亿元，牵涉公司事迹。咱们下调公司2024-2026年盈利预测，瞻望归母净利区分为40.57（-4.78）、47.68（-1.18）、51.55（-1.17）亿元，EPS区分为1.91（-0.23）、2.25（-0.05）、2.43（-0.05）元/股，现时股价对应PE区分为12.3、10.5、9.7倍。跟着宏不雅战术握续发力，看好公司主要居品景气回暖，看护公司“买入”评级。2024年Q3多居品价差环比着落，公司煤气化安装考试，牵涉公司Q3事迹据Wind数据及咱们测算，2024年Q3，能源煤均价854元/吨，环比下降0.42%，同比下降1.75%。居品方面，尿素、醋酸、辛醇、PA6、CPL、己二酸等居品平均价钱区分为2,059、3,364、8,646、16,598、12,573、8,880元/吨，环比区分-9.26%、-0.03%、-10.42%、-9.12%、-4.04%、-8.21%；平均价差环比区分-20.44%、+0.51%、-27.64%、-22.02%、+0.24%、-25.36%。Q3主营居品需求较为疲软，公司多居品价差环比大幅着落。同期公司8月10日驱动对一套煤气化安装及部分居品坐褥安装进行泊车考试20天，本次泊车考试瞻望将影响公司买卖收入约5亿元。多居品价差着落，以及煤气化安装泊车考试，致公司Q3事迹环比承压。宏不雅经济战术密集出台，需求有望好转，公司新增产能待投，事迹有望好转9月以来，多项宏不雅战术不时出台落地，举例存量房贷利率颐养，家电、汽车等国度补贴以旧换新战术，10月五年期LPR向下颐养25bp。跟着稳增长战术握续发力，咱们瞻望异日宏不雅需求有望好转，煤化工居品价差有望回升。阐发煤化一体化公众号报谈，9月12日，公司荆州基地碳铵安装安装工程技俩开车到手并投产。同期公司荆州拟建52万吨熔融尿素、20万吨BDO、16万吨NMP等技俩，瞻望2025年驱动有望不时为公司孝敬新的事迹增量。风险领导：技俩建设程度不足预期、居品价钱大幅着落、宏不雅经济下行等。