开始：华尔街见闻

　　数据裸露，选举日前阛阓流动性急剧下跌，净杠杆率以自2023年3月银行危急以来的最快速率下跌，对冲基金总杠杆率大幅下跌。

　　好意思国大选前夜，阛阓推崇却终点沉着，对冲基金则裸表露严慎的不雅望派头。

　　两位候选东谈主的战略态度互异庞大，阛阓的沉着反而显得诡异，高盛往来员Brian Garrett上周指出，选举日的隐含波动率仅为2%，是放肆通达始跟踪相干谋划以来的最低读数，他默示，“这个数字可能有点太低了”。

　　上周，有分析指出，隐含波动率的大幅下跌可能是由于选举日前流动性的急剧下跌，这一不雅点随后也被高盛阐述了。

　　大降杠杆，总体仍呈净买入

　　高盛Prime的数据裸露，由于净杠杆率（推测多头头寸与空头头寸的风险偏好谋划）以自2023年3月银行危急以来的最快的速率下跌，对冲基金的总杠杆率大幅下跌。

　　与此同期，上周，好意思国基本面总杠杆率创下自2023年3月以来的最低水平，而净杠杆率的变化相对较小。高盛觉得，这标明净杠杆率正不才降，并在好意思国大选前留出了一些资金。

　　不外，即使是在大跌的情况下，好意思国股市在上周仍然是净买入状态，多头买入往来的数目是空头卖出的近两倍，比率为1.9：1。

其中，宏不雅产物（指数和ETF谋划）占好意思国净买入的近80%，买入往来数额是卖空的两倍多，达2.2：1。

好意思国上市ETF的空头仓位连气儿第二周增多，增幅达3.1%，创下了三个月来最大的单周增幅，主要由大盘股、公司债券和行业ETF的空头仓位增多所驱动。

好意思股个股连气儿第五周出现小幅净买入，买入往来数额是卖空的1.4倍。其中，好意思国净买入最多的行业是工业部门、公用业绩和破钞必需品，净卖出最多的行业则黑白必需破钞品、通讯工作和信息手艺。

　　季节性看涨将开动阐扬作用

　　尽管阛阓总体呈现买入趋势，但在科技巨头财报密集发布的一周中，TMT股票却出现了五周以来最大的净卖出量，主要由空头卖出和进度较小的多头卖出推进。软件、文娱、电子设备、仪器和组件以及互动媒体和工作是净卖出最多的子行业，手艺硬件和IT工作则是净买入最多的子行业。

　　值得慎重的是，对冲基金连气儿第五周在好意思国非必需破钞品领域回吐了最近开导的头寸，多头卖出比空头回补多出2倍。其中，家庭耐用品、旅店、餐饮和闲散以及纺织品、服装和浪费是净卖出最多的子行业，而百货零卖和汽车则是净买入最多的子行业。

　　除此除外，数据裸露，从流动性角度来看，多头净卖出了约100亿好意思元的好意思国股票（其中约50%的总销售额在科技领域）。Prime Brokerage也评述称，股票销售部门本周并莫得看到对冲基金的大界限抛售。

　　不外，分析觉得，选举前的抛售是不错蚁合的，但季节性看涨将开动本体性地阐扬作用：

“若是波动率在选举和好意思联储限制后重置，那么系统性策略将产生庞大需求，股票回购将在11月每天带来60亿好意思元的需求。具体来说，股票销售部门看好金融/价值/输送/工业（短期动量主题），PB数据络续裸露自10月初以来投资者对周期性股票的需求。”

　　风险领导及免责条件

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未议论到个别用户特等的投资标的、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何见解、不雅点或论断是否适合其特定情状。据此投资，背负快意。

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背负剪辑：王若云